הדו"ח השנתי של הראל השקעות בביטוח ושירותים פיננסיים בע"מ – קבוצת הביטוח והחיסכון הגדולה בישראל – חושף עצירת השקעות בנדל"ן ב-15 החודשים האחרונים.
משבר הקורונה הוליד חששות כבדים בקרב מומחי הנדל"ן בקבוצה והפורטפוליו המניב נותר כשהיה: 3.86 מיליארד שקל –ללא שינוי כלשהוא.
כל זאת, למעט התאמות ותוספות בנכסים קיימים, בעלות עשרות מיליוני שקל בודדים.
291 מיליארד שקל נכסים מנוהלים
הראל השקעות, בראשות יאיר המבורגר, מחזיקה בנדל"ן מניב עבור חוזים תלויי תשואה בשווי הוגן של 1.802 מיליארד שקל.
2.06 מיליארד שקל נוספים – מושקעים בנדל"ן מניב שאינו תלוי תשואה.
המדובר בהיקף השקעות נמוך מאוד, ביחס לעוצמה הפיננסית האדירה של קבוצת הביטוח הוותיקה (נוסדה 1933). קבוצת השקעות – המנהלת לא פחות מ-291 מיליארד שקל של נכסים פיננסיים.
שוק דיור להשכרה משוכלל
הראל עשויה לקדם דיור להשכרה משוכלל בהיקף 25,000 יח"ד ויותר – אך התנאים הכלכליים והרגולטורים שהומלצו פעם אחר פעם, עדיין לא אומצו על ידי ממשלות ישראל.
יתכן כי הממשלה החדשה תוביל שינוי בתחום, במטרה ליצור חלופה לביקושי הדיור העודפים המתפרצים בכל 3-5 שנים. אך בענף החיסכון הפנסיוני, מטילים ספק בכך. "המדינה שואבת ישירות משוק הדירות החדשות, למעלה מ-15 מיליארד שקל בשנה. נקודה", הם מסכמים ומצביעים על 2 אלמנטים עקרוניים, העשויים לפתח בישראל שוק דיור להשכרה משוכלל.
אלמנט ראשי: הבטחת השלמת תשואה בשיעור 2.25% שנתי, לתקופה של 10 שנים, כנגד חיסכון בעלויות סבסוד ממשלתי של תוכניות דיור מוזלות.
אלמנט שני: שוכרי הדירות יהיו רשאים לרכוש את היחידות בתום 10 שנים ו-15 שנה, תוך הענקת משכנתא מוזלת בשיעור 100% ובערבות מדינה של 25%.
אלמנט שלישי: 11% מסך שכר הדירה החודשי, יופרש על ידי 2 הצדדים (משכיר ושוכר) לקרן חיסכון לטווח 10 שנים ו-15 שנה, למטרת עתודה לרכישת היחידה.
משפ' המבורגר המנהלת הבלעדית
בניגוד לחברות ביטוח והשקעות אחרות, הראל השקעות נשלטת בלעדית על ידי 3 אחים
יאיר המבורגר, גדעון המבורגר והאחות נורית מנור – מחזיקים ב-46.49% מהחברה באמצעות השותפות המוגבלת ג.י.ן יעוץ כלכלי ומשמשים בפועל כמנהלים הבלעדיים של 291 מיליארד שקל של נכסי ביטוח (108 מיליארד), קרנות פנסיה (87 מיליארד), קופות גמל (44 מיליארד), קרנות נאמנות (39 מיליארד), ניהול תיקים ואג"ח מובנה (13 מ').
המדובר בסכומי עתק – הר הכסף הגדול במדינה – המשמש בעיקר להשקעות פיננסיות עבור חוזים תלויי תשואה מסוג אג"ח (64.6 מיליארד) וכן נכסי חוב בנקאיים שאינם סחירים (15 מיליארד). הנדל"ן להשקעה כאמור, מהווה רק 3.86 מיליארד שקל – מתוך סך סכומי ענק אלה.
פרט חשוב: הנתונים נכונים ל-31 בדצמבר 2020 והם משקפים גידול של כ-10 מיליארד שקל, ביחס ל-31 בדצמבר 2019.
הגדולה בישראל בהיקף פרמיות
הראל היא הגדולה בישראל בהיקף פרמיות ביטוח ומחזיקה בנתח שוק כללי של 22.2%.
בתחום ניהול קרנות פנסיה (חדשות) הגיעה הראל לנתח שוק של 18.2% ו-12.6% בניהול קרנות נאמנות.
בהתאם לפרסומי משרד האוצר, היקף הנכסים הצבורים בקרנות הפנסיה החדשות ל-31 בדצמבר 2020, מסתכם בסך אדיר של 465 מיליארד שקל לעומת 404 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2019. המדובר בגידול דרמטי של 15%.
השחקנים הראשיים בישראל בניהול קרנות פנסיה הן החברות מנורה (קרן מבטחים) מגדל (קרן מקפת) כלל (קרן כלל פנסיה) ועוד.
נכון לדצמבר 2020, סך הנכסים בקופות הגמל הסתכמו ב-579 מיליארד שקל, מהם 273 מיליארד שקל בקרנות השתלמות.
הראל מחזיקה ומנהלת 8.4% מהר הכספים בקופות הגמל וגם במקרה זה – המדובר בהחמצת הזדמנות ליצור מהפך של ממש בענף הדיור, עם מסלולי דירה להשכיר מגוונים ואטרקטיביים לעשרות אלפי דיירים ול-3-4 קבוצות ההשקעה הגדולות במשק.
"הנדל"ן להשקעה בקבוצת הראל, מורכב בעיקר מבנייני משרדים ונדל"ן מסחרי. אין לקבוצה תיק נדל"ן בתחום דיור להשכרה. ב-2020 הושקעו 45 מיליון שקל בלבד, בתוספות לנכסים קיימים המסווגים כנדל"ן להשקעה עבור חוזים תלויי תשואה", מסר בתגובה מקור מקצועי.
ובשורה התחתונה: הראל השקעות סיימה את 2020 ברווח לפני מס של 1.021 מיליארד שקל, לעומת 561 מיליון שקל ב-2019.
קרוב ל-15 מיליארד שקל של פרמיות ביטוח זרמו לחברה אשתקד והרווח מהשקעות והכנסות מימון הגיע לכ-3.3 מיליארד שקל.
שנת הקורונה לא פגעה בקבוצה החסונה ויתכן כי זהו הזמן המתאים להיערך להשקעות נדל"ן משמעותיות, בתחום הדיור להשכרה.
